（人民日报健康客户端记者 徐诗瑜）截至10月24日收盘，片仔癀总市值为1090.31亿元，与2021年最高点超过2700亿元的市值相比，市值蒸发近六成。
早在10月17日，公布2025年三季度财报，公司营收同比下降11.93%；归母净利润同比下降20.74%。
漳州片仔癀药业股份有限公司工人在车间进行包装工作。新华社记者林善传摄
“片仔癀如今的价格回落，体现了在市场营销中部分药品的适应证扩大化，使得药品在促销中被滥用，而这种虚高的泡沫终将被挤破。”10月25日，中国中药协会合理用药专委会常务副主委康震告诉人民日报健康客户端记者，当药品价格因临床需求或疾病的减少、临床经验的反复验证、替代药品的出现等原因，药品价格会自然而然地回归理性。
一粒3克重，售价760元，片仔癀在过去的20多年间数次提价，甚至曾在市场上被哄抬至1600元一粒。但如今，这种依靠药品稀缺性不断提价的市场策略正面临严峻考验。中国食药安全促进会投融资服务工作委员会副主任解奕炯告诉人民日报健康客户端记者：“飙升的成本和萎缩的需求两头挤压，造成片仔癀当下的困局。”
一方面，片仔癀的主要原料为天然牛黄。近年来，天然牛黄价格飙升，片仔癀的其他原料如麝香属于稀有原料，中药原料的价格增长是片仔癀加工成本增加的直接原因。
另一方面，这也是市场营销和资本炒作的结果。因礼品属性和商品属性，片仔癀价格受到资本哄抬，如今的价格跌落则体现出价格哄抬终结，泡沫被挤破，片仔癀的价格体系随之崩塌。解奕炯解释称，一些投资投机行为导致片仔癀销售渠道的恶化，如今其市场供给从短缺转为过剩，造成了“价格倒挂现象”。
此外，片仔癀在海外市场销售能力不足，虚高增长后逐渐显现出的经营管理等问题，也在泡沫被挤出后也逐渐浮出水面。
事实上，这种被资本哄抬导致片仔癀虚高增长的局面脱离了药品的本质。“片仔癀价值的核心是其稀缺性。”解奕炯说道，根据片仔癀官方公布，正在推进新药立项和新产品研发，已经在逐渐回归其药品的本质。在经历了业绩的“过山车”后，业界也期待片仔癀通过持续的药品研发，推动中药老字号的持续发展。
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